國貨知名品牌之一的李寧在3個月內沖上了兩千億港元市值。

上周五(6月25日)晚間，在港股上市的中國運動品龍頭李寧集團發布了盈利預喜，公告表示預期今年上半年凈利不少于18億元(人民幣，下同)，去年同期為6.83億元。李寧表示，集團業績改善主要是由于收入增長超過60%以及經營利潤率持續改善。

凈利同比暴漲163%，收入增長超過60%，遠超市場預期，盈利預喜發布后，今日開盤李寧股價高開高走最高時漲幅達27%至105港元，多家機構上調李寧目標價至百元港元左右，并給予“增持”或“買入”評級。

業績暴漲早有跡象

事實上，李寧在2018年乘著國潮的東風起飛后便開啟了上升通道，2018年和2019年集團營收分別取得了18.4%和32.0%的增幅，即便是在零售業“哀鴻遍野”的2020年，李寧仍能保持4.2%的正增長。

在如此良好的增長勢頭下，今年3月末的“新疆棉花事件”以及隨后簽下“飯圈”頂流肖戰，更是直接推動了李寧的二次爆發。國際評級機構晨星(Morningstar)數據顯示，4月份耐克和阿迪達斯在電商平臺天貓的銷售額分別暴跌59%和78%。

作為該事件最大的“受益者”之一，李寧4月份天貓銷售額近乎翻倍，其時尚運動產品線“中國李寧”增長幅度甚至高達驚人的800%。

百度搜索指數同樣反應出了“此消彼長”的趨勢，在新疆棉花事件爆發之前的3個月內，耐克的搜索指數一直保持了相當大的領先優勢，而事件爆發后的4到6月，李寧的搜索指數已經在耐克之上或者與其相近。(注：“Nike”的指數高于“耐克”，故選取了前者)

新疆棉花事件后的第一個假期清明節期間LADY OL記者走訪發現，國貨運動品牌門店人流涌動，李寧、安踏等部分品牌門店甚至需要排隊進場購物。不過有不少消費者反應，熱門鞋款在實體店已經買不到或者斷碼，而轉投線上渠道之后發現，多數買不到的鞋款線上第三方售價已高于發售價，部分鞋款甚至被炒至原價的數倍之高。

國潮之外的李寧

能讓一個沒落的品牌在短短幾年中便回到市場焦點甚至站上行業的巔峰，李寧所擁有的絕不止國潮。事實上轉型潮流后的李寧在跨界營銷上也是積極投入，其聯名對象數量之多，范圍之廣已是行業翹楚，李寧和成龍、人民日報、奈雪的茶、紅旗汽車、星球大戰、米奇、迪士尼、寶馬、小米等各種品牌都合作推出過產品。

2020年最重磅的聯名莫過于李寧和敦煌博物館的合作，李寧在敦煌雅丹魔鬼城舉行了主題為“絲路·探行”的秀場，通過大秀三個篇章：“絲路探行”、“少年心氣”與“融之新生”表達出了李寧對于中國傳統文化的探尋，讓人更深入了解李寧對國潮的理解。

李寧本人曾表示：“品牌聯名不僅是提升銷量和口碑的方式之一，也是我們傳達品牌精神和態度的渠道，我們嘗試通過不同的跨界合作，向外界傳達李寧品牌的價值觀，吸引志同道合的人群，不斷擴大品牌的影響力。”

國潮所屬的時尚產品其實僅為李寧5大核心品類的其中之一，李寧2020年財報表示將圍繞籃球、跑步、訓練、羽毛球及運動時尚五大核心品類，聚焦運動科學研究，開發產品專業功能屬性，深化品牌運動基因。

目前李寧4大品類在出圈影響力上雖然不及時尚品類，但在行業內的熱度已經毫不遜色。以籃球產品為例，兩大旗艦鞋款周世杰領銜設計的韋德之道系列和孫明旭主導設計的馭帥系列不僅在外觀上獲得了消費者的認同，更是在實戰性能上贏得了圈內專業人士的一致好評，徹底打破了以往籃球鞋實戰性能被耐克阿迪等國際品牌壟斷的局面。

最新的韋德之道9和馭帥14部分配色市場價已高于發售價，要知道這兩款鞋1500左右的發售價已經是國際運動品牌旗艦款籃球鞋的售價區間。不過這其中最為人詬病的是李寧有意控制貨量，意圖拉高售價提升品牌形象的營銷方式。

能在產品性能上有如此卓越的表現，和李寧在新科技、新材料上的不斷投入息息相關。艾媒咨詢的分析師曾指出，質量的提升是促進國潮經濟迅猛增長的重要動力。

韋德之道9上便搭載了李寧在運動鞋領域近年來研發的最新中底緩震科技“?”和異性碳板結構“弜”，據品牌介紹這種蓄能彈速的運動原理，可以增強運動時的回彈力，李寧還將之用在了跑鞋“絕影”和羽毛球鞋“貼地飛行”等中高端鞋款中。據新華網統計的2020年上半年A股上市公司研發投入榜單，李寧以1.36億元名列第三。

國產運動品牌全面爆發

抓住年輕人便能抓住這個時代已成為行業共識，當前的外部條件正令國貨的關注度與日俱增。5月27日，騰訊新聞和中國體育報業總社聯合發布的《2020中國體育價值報告》顯示，30歲以下尤其是18-22歲人群更偏好個性化，更認可國產運動品牌中的頭部品牌。

LADY OL在3月25日就指出本土運動品牌迎來了最好的發展時機，不止李寧，幾乎所有的國產運動品牌在新疆棉花事件后獲得了不同程度的增長。

此前，安踏已發布2021年上半年業績預告，公司2021年經營利潤將比上年同期增長至少55%。據此計算，2021年上半年，安踏經營利潤將不少于55.8億元。

此外特步在一周前獲得了亞洲頂級投資機構高瓴資本的10億港元投資，公告顯示高瓴集團將其中6500萬美元(約5.057億港元)投資至特步環球投資有限公司，共同發展蓋世威(K-Swiss)及帕拉丁(Palladium)品牌的全球業務。

特步已構建出類似安踏集團的覆蓋專業運動、大眾運動和時尚運動的品牌矩陣，此次聯手高瓴復制安踏成功模式的意圖已十分明顯，更巧的是，用以對標FILA的蓋世威同樣與網球息息相關。

根據中泰證券提供的618數據，其中國產運動品牌中國李寧/迪桑特/Fila/安踏/特步/李寧的天貓官方旗艦店分別同增164%/150%/69%/59%/41%/39%，而海外品牌阿迪達斯/耐克/Puma 則分別同比下降32%/26%/14%。(注：迪桑特和Fila中國屬安踏集團旗下品牌)

談論超越耐克仍為時尚早

隨著國產運動品牌的強勢崛起，尤其是在資本市場上節節攀升的情況下，已有不少人正在討論李寧和安踏等國產運動龍頭超越耐克的可能性。

事實上國產運動集團離國際運動龍頭耐克的差距遠非短期內可以追趕得上。根據上周五耐克發布的2021財年業績報告，在截至5月31日的12個月內，集團收入上漲19%至445億美元(約2873億人民幣)。

與之對比2020年營收最好的安踏集團該年的總收入為355.12億元人民幣，雖然兩者的年報不在同一時段且安踏的財報周期包含了疫情最為嚴重的2020年上半年，但是兩者的業績數額差距之大已經足以說明問題了。

在中國市場，耐克已經連續7年保持雙位數增長。憑借耐克強勢的品牌形象以及多年來在中國的成熟布局，縱然是在新疆棉花事件的猛烈打擊下，在截至5月31日的3個月內，耐克大中華區的業績仍大漲17%。

晨星數據顯示，4月份天貓運動服裝業鞋類銷售額同比下降11%，這與2020年第四季度30%以上的增幅相去甚遠。這意味著，還有相當多的國際品牌消費者眼下選擇觀望而不是轉投本土品牌陣營。

同時根據天下網商的天貓618運動戶外品牌榜，耐克依舊力壓阿迪達斯以及李寧、安踏等國產品牌登頂榜首。國內市場尚且如此，更遑論國際舞臺。

被時代潮流連連推向浪尖的國產運動品牌們正迎來最好的發展時機，如何把握此次難得的契機，強化自身硬實力，在新疆棉花事件影響力的淡去后仍能抓住轉投而來的新消費者才是當下國產運動品牌所需要關注的重點。

截至今日收盤，李寧上漲13.62%至93.85港元，當前市值為2340.5億港元，年內累計漲幅達86.77%。