12月1日，思捷環球控股有限公司(00330)宣布成立合資公司運營中國業務，亦預示著該公司退出中國市場更進一步。

過去幾年，集團旗下品牌Esprit不斷收縮中國市場業務，盡管該集團號稱中國市場的重要地位，但分析指，中國的重要性，主要因為該公司的港股上市地位，實際上主營的服飾業務已經是雞肋。

據港交所資料，邢李?與兩任妻子張天愛、林青霞所生的三個女兒邢嘉倩及邢愛林、邢言愛目前仍合共持有思捷環球約2.118億股或11.22%。集團主席柯清輝持有約1,145萬股或0.60%。

邢李?與柯清輝是好友，盡管2008年退出思捷環球，但是作為主要股東，柯清輝的上任，仍被認為是在邢李?的影響力下通過的。

據公告，思捷環球旗下萬成資源有限公司將與Mulsanne Group Holding Ltd.(1817.HK)慕尚集團控股有限公司成立注冊資金1億元，占比6：4的合資公司。

合資公司三名董事會成員由慕尚集團提名，且最重要的董事總經理及其他管理人員都由慕尚集團提名。合資公司的前提需要萬成資源促使思捷環球對合資公司進行商標授權和轉讓，讓合資公司得以在中國市場運營Esprit業務。

運營有GXG等品牌的慕尚集團今年初剛剛登陸香港聯交所。

思捷環球在公告中仍號稱中國一直是集團策略計劃的重要支柱，并稱集團業務將于2020年6月30日完成過渡，作為過渡，集團將關閉若干店鋪或將余下中國店鋪轉讓予合資公司。董事會認為此交易為Esprit品牌創造穩健的基礎以改善品牌相關性及加快增長。

對于交易，No Agency分析師唐小唐表示，并不意味，同時不看好合資公司前景。他表示，盡管交易符合雙方利益，思捷環球可以作出最后一筆投資，而慕尚作為港股“新仔”可以擴大業務范圍和規模，但面對目前低迷的服裝消費環境以及Esprit失去年輕一代消費者基礎，最終結果是思捷環球完全退出中國市場，至于Esprit品牌則可能授權予其他公司，或者與思捷環球一同退出。

今年初，另一曾經中國叱咤風云的休閑裝品牌Mango亦賣出中國授權，接手的為杭州驚蟄服飾有限公司。

本土零售觀察和無時尚中文網數據顯示，截止6月底的2019財年，亞太區只占思捷環球集團收入的9.5%；2020財年一季度，亞洲市場收入進一步腰斬，暴跌44.4%，固定匯率計算跌幅43.4%， 差于銷售面積26.7%的減少，較上年33.2%的跌幅多四分之一，單季亞洲收入僅剩1.75億港元。

在銷售暴跌情況下，過去近十年，亞太市場的多次減值更是造成集團巨額虧損的主要原因。

10月初，思捷環球進一步宣布集團首席財務官鄧永鏞離職，更是標志著Esprit 輝煌的中國歷史正式落幕。

2012年，鄧永鏞伴隨西班牙“Zara幫”加入香港公司，肩負香港公司扭虧為盈重任，在位七年間，他主要輔佐時任首席執行官José Manuel Martínez Gutiérrez 馬浩思和公司主席柯清輝。

鄧永鏞離職后，柯清輝將成為唯一的思捷環球“華人”管理層，而實際運營崗位的管理層“華人”數量則正式清零

思捷環球是服裝行業最知名的代理商反向收購案例。

1964年由Susie & Doug Tompkins 夫婦創立于舊金山的品牌Esprit 在80年代，以中國香港和德國為核心，在80年代末-90年代初取得巨大成功，1972年香港富豪邢李?成為Esprit 香港代理商，并在兩年后入股香港公司。

1993年，邢李?將思捷環球亞太業務打包登陸香港交易所，以3.7港元發行價上市，隨后通過收購，統一歐洲及北美業務。

在截止2008年6月底的財年，思捷環球達到頂峰，收入372.27億港元，純利64.50億港元，并在財年內創下逾1,750億港元的港交所服飾股最高市值，直到最近才剛剛被安踏體育(2020.HK)打破。

不過，眾所周知，2008年的金融危機之后，全球零售業遭遇巨大沖擊，思捷環球自2009年以來，收入持續下滑，在剛剛過去的2019財年，收入僅錄得129.32億港元，其中亞太市場收入11.02億港元，僅為巔峰期的不到四分之一，其中香港市場1.02億港元的收入，更是僅有2008財年8.36億港元的12.2%。

更為嚴重的是，自金融危機后，思捷環球的衰退逐年加劇，最終于2013財年解雇時任首席執行官Ronald van der Vis，忍痛進行重組，當年巨額虧損43.880億港元。

不過，在此過程中，邢李?精準減持，逐步高價減持思捷環球股份，同時接受低價配股，套現逾230億港元，將持股數由逾四成減少至一成左右，而截止周四收盤，思捷環球如今市值僅剩28.31億港元。

馬浩思帶領的西班牙“Zara幫”，在柯清輝和鄧永鏞的幫助下，一度讓思捷環球在2014、2016和2017財年三度錄得微弱盈利，但是適逢零售業從線下轉向線上的變革，額外增加重組難度。

盡管持續關店并不斷退出虧損市場，但過去兩個財年，思捷環球總計虧損近50億港元。

截止6月底，思捷環球上市所在地，以及曾經Esprit 品牌家喻戶曉的香港市場門店數僅剩下五間。2018財年，該公司結束了尖沙咀和禮頓中心兩間標志性旗艦店。

香港總部租金開支去年因此減少了75%，非店鋪員工總量也削減了28%?？虑遢x則指出香港部分地區的店租因社會事件而有所調整，因此若局勢平息可能會考慮在香港開店；他又強調集團沒有進一步裁員的計劃。

新任首席執行官Anders Christian Kristiansen 強調他們非常重視亞洲市場，現在超過3/4的產品設計迎合中國消費者。不過，加入思捷環球前在英國高街品牌New Look的慘痛經歷，投資者可能很難相信Anders Kristiansen 可以肩負重振思捷環球的重任。

截止周五收盤思捷環球控股有限公司(00330)市值僅為29.25億港元，僅為峰值時近1,800億港元的六十分之一。