寒冷的一月，當大多人都還在熱議中國的GDP增速“6.9%”這一頗具爭議性的數字時，有人感受到了失望，有人依然覺得被這個不上不下的數據所涮。同一天，在北京最繁華的商業綜合體之一的SKP（前新光天地），在這個匯聚國際一線與國內最優秀服裝品牌的商場里，我們看到更多的，卻是中國女裝品牌的新希望。

  女裝高端市場，誰的地盤？

  眾所周知，我國的高端品牌女裝市場，長期被外資品牌所壟斷?；仡櫄v史，國際品牌女裝市場發展超過百年，而我國女裝品牌的成長之路則是從上世紀80 年代末才開始，不過我們雖然起步晚但發展迅速。在這20多年的發展史中，誕生了休閑服、高端女裝、少女少淑、快時尚等多個細分市場的品牌企業。

  然而，近十年的發展歷程中，對于國外奢侈品牌的盲目追風，對國內自主設計品牌的不甚認同，正在改變。本土高端服裝設計市場正悄然崛起，一批具有鮮明DNA的國產女裝品牌正悄然占搶占中國高端女裝市場。

  容量大，集中度低。這是國內高端女裝行業市場的現狀。據統計：國內高端女裝企業的市場集中度總體上仍處于較低水平,全國重點大型零售企業高端女裝銷售前十位品牌的市場綜合占有率合計為25.21%,仍低于男裝、童裝等其他品類服裝。

  根據前瞻產業研究院發布的《中國女裝行業市場需求預測與投資戰略規劃分析報告》顯示，2008~2012年我國高端女裝市場規模呈逐年增長趨勢，在經歷了前幾年的高速增長以后，增速有所回落。2012年，我國高端女裝市場規模達到867億元，同比增長18%。2012年，高端女裝市場規模增速較上年下滑了2個百分點，短期承壓長期向好。

  國際經驗表明，當居民收入水平升至3000美元以后，會出現消費結構大的轉變，2012年我國城鎮居民人均可支配收入24565元，已超過3000美元，正在發生消費結構的新一輪變化。目前我國衣著消費正發生著如下變化：對品牌的認知度和偏好提高，消費檔次繼續提升；開始嘗試奢侈品消費，時尚化和個性化的需求進一步增強；開始注重消費感受和服務。

  因此，雖然近兩年受宏觀經濟影響，高端女裝的增長受到一定程度的影響，但隨著國民收入的不斷提升，尤其是在以“第一夫人”等名人效應的影響下，我國女裝品牌尤其是高端品牌女裝將迎來良好的發展機遇，成長空間巨大。

  萬億市場集中度低 競爭仍不可小覷

  對于服裝行業目前面臨的現狀，市場眾說紛紜。行業投資者認為，隨著中國消費者生活水平提高，女裝市場擁有更寬廣的銷售空間，經營女裝品牌利潤可觀。而也有一些投資者表示，時下市場上，國內外女裝品牌眾多，行業競爭激烈。新晉女裝品牌想站穩市場實屬不易，創業者投資有風險。據前瞻產業研究院研報顯示，預計女裝潛在市場空間逾萬億，尚處在消費升級和集中度提升階段。

  隨著經濟的持續增長，中國服裝消費市場也迅速增長。在部分女裝頂級國際品牌早先進入國內市場后，一些定位較低的平價時尚品牌也陸續登陸中國市場。國際品牌的陸續進入，加劇了國內女裝品牌在服飾領域的競爭?？鞎r尚以及電商把國內服裝業的整體價格也拉低了。

  尤其是隨著網購平臺發展，使得女裝市場相較以往，呈現出兩極分化的趨勢，門店方面，中低端的門店數量在不斷減少，已成了行業發展的必然趨勢。并且更多的中低端品牌網上的渠道基本山已經占據整個中低端品牌的1/2 以上?？梢娢磥砭€下高端品牌生存空間將越來越高。

  而從地區消費水平對比來看，北方略高于南方。一般東北地區的衣著消費水平占個人消費水平最高，達20%以上，從市場方向來講，主要和溫差較大有很大關系。并且北方消費者對衣著的質量的要求比較高。

  從整體來講，目前我國的女裝消費市場增長率大概每年呈現一個15%增長幅度，并且預計在2018年將達到萬億。而且從體量來看，女裝市場一直是我國服裝市場的消費主流，并且占據著服裝市場的絕大部分江山，一直是國內潮流和時髦的風向標。

  按照目前服裝購置的比例范圍來看，女性購置服裝的頻率是最高的，并且金額也是最大的。所以一旦在女裝市場占據較大的份額，那么將是一個非?？捎^的數字。目前，我國的服裝區域性差異還是比較明顯的，能在國內形成比較統一，影響力覆蓋全國的女裝企業還沒有形成。

  據前瞻產業研究院《2015-2020年中國女裝行業品牌競爭格局與領先企業發展策略研究報告》指出，在我國市場上，國際女裝品牌所滲透的地理范圍要廣泛得多，在各一二線以及重點城市的高端百貨市場都有，而國內品牌則地域性表現明顯，缺乏真正的能夠滲透全國的服裝品牌。從這一點可以看出，我國女裝品牌的相對落后給廣大服裝企業帶來了良好發展的契機和品牌發展的沃土。國內高端女裝行業市場容量大，集中度低。偌大的蛋糕，誰在分食？

  綜上所述，我國中高端成熟女裝細分行業擁有非常廣闊的市場前景。由于高端女裝價位較高,其面料、設計、做工、細節處理等要求較高, 故高端女裝市場行業壁壘較高, 這也使得網絡店鋪和傳統做中低端品牌企業較不易發展高端女裝品牌,網購沖擊對高端女裝品牌影響相對較小。且我國高端女裝行業集中度較低,前十名市場占有率為25.21%,國內企業具有競爭優勢,前十名均為中國品牌,以時尚女裝歌力思為例，作為全國排名前十的女裝品牌，公司于2015年9月6日以1118萬歐元收購LAURèL在中國大陸地區的品牌所有權和使用權。此次收購將建立與德國LAURèLGMBH公司的戰略合作, 助力公司的渠道和國際市場開發。未來公司在借鑒國外奢侈品巨頭外延發展方式的基礎上,有望探索出“歌力思式”的外延發展之路,而收購德歌力思上市后引入的第一個子品牌，與公司現有的高端女裝主品牌歌力思（ELLASSAY）形成協同效應，在營銷渠道和推廣方面優勢互補，同時在產品研發、供應鏈管理、形象設計方面雙方將進行深入合作，為未來與國際品牌競爭提前作準備。公司在產品設計方面注重開發適合亞洲人體形身材、人文環境以及潮流趨勢的款型，保持自身設計的獨立性，在與國際品牌合作的同時，保有國內市場的最終設計權。

  根據海通證券的分析，預計2015~2017年，歌力思公司實現歸屬于母公司凈利潤分別為1.54億、1.69億、1.90億元,同增11.54%、9.55%、12.64%,對應EPS分別為0.93、1.02、1.15元?？紤]到次新股溢價,通過分析可比次新股的2016年PE 區間在36X-53X區間, 因此給予歌力思2016年對應的PE為43X,目標價43.61元, 增持評級。

  2015年，為意大利奠定世界時尚國度地位的意大利首批成衣品牌之一Krizia創始人Mariuccia Mandelli在意大利去世，享年90歲。意大利時尚商會的榮譽主席Mario Boselli表示:“她在塑造米蘭成衣業的過程中扮演著至關重要的角色。她非常非常有才華。她是面料創新的先鋒，這使她的設計在輪廓上無與倫比地與眾不同。我為消費者能夠認識和購買到Krizia的服裝而能夠高興，我相信Krizia 的經典會世代流傳下去。”在上世紀90年代的巔峰時期，依靠一系列授權經營和在全球范圍開設門店，Mariuccia Mandelli和她身為公司主席的丈夫ldo Pinto成功地將Krizia經營成一盤價值5億美元的生意。然而這對在時尚界擁有至高權力和地位的夫婦與疾病搏斗多年。因沒有第二代繼承人為Krizia掌舵，這個時尚王國已經縮小?，F在品牌旗下擁有的資產包括在米蘭的商鋪和承辦演出的豪華宮殿。

  2014年，Mariuccia Mandelli在品牌創立的第60個年頭將接力棒交出，這個品牌被出售給中國的深圳瑪絲菲爾時裝股份有限公司。也是在這個時候，企業家朱崇惲進入了意大利時尚圈，進入了世界時尚圈。朱崇惲表示，她有意在5 年內在北京，上海，廣州，深圳和成都開設Krizia旗艦店的計劃，并在中國的拓展之后陸續在歐洲、日本和美國的重點城市重開店鋪。而在國內，瑪絲菲爾女裝早已經在一線城市的銷售榜單上名列前茅，其主打品牌瑪絲菲爾由亞洲頂尖設計團隊精心打造，以簡約時尚的歐式設計風格和媲美高級手工定制的精細工藝獲得了眾多消費者的認可和喜愛。時尚、優雅、經典、大氣是瑪絲菲爾一直推崇的設計理念。

  同樣來自于深圳的趙卉洲，因2014APEC而知名于國內設計圈，2015年9月，米蘭時裝周的官方日程，首次向中國女裝設計師敞開大門，由中國服裝設計師協會推薦，并作為中國服裝設計師協會與意大利全國時尚協會(Camera Nazionale della Moda Italiana)戰略合作的一部分。正因為此，趙卉洲攜最新設計《記憶的空盒子》The Lost in Times亮相，代表中國優秀設計力量，向世界展示中國時尚的獨特思考，這將成為今年米蘭時裝周的關注亮點。

  當然，還有在銷售市場和資本市場同樣表現出色的朗姿股份等優秀企業，他們為中國女裝品牌的整體發展貢獻了自己的力量。目前，中國的女裝企業已經超過了2萬家。并且隨著消費水平的提高和升級，中高端女裝更加受市場的青睞，而且行業間的并購也成了推動行業發展的主要趨勢。我們由衷的希望，能夠有更多的女裝品牌沖出突圍，在未來的消費領域有更強勁的表現。